董事会职能愈来愈明晰化，结构日趋合理化，董事素质也愈来愈高，董事会决策质量是否真的提高了？董事会治理是否更有效？上市公司可谓企业界的佼佼者，也是董事会治理改革的旗手。纵观高管薪酬与公司业绩，不难发现，高管薪酬普遍跑赢公司业绩，不少公司高管薪酬增速数倍于业绩增长，许多公司业绩下滑甚至亏损，但高管薪酬却照涨不误。高管薪酬由董事会决定，其决策自应以公司价值最大化为目标。两相对照，我们怎么能说董事会在起作用呢？

　　董事选择习惯性沉默

　　20世纪90年代初，经济学家詹森（Jensen）明确批评道：“很少有董事会在这个职责上做得很好。”管理大师德鲁克（Drucker）则说：“所有的董事会在一件事情上是共同的，它们都不起作用。”本世纪以来，安然和世通等公司丑闻发生后，美国参议院调查委员会指出，在公司出现问题之初，如果董事会更加积极警惕，那些财务状况恶化的趋势应该被避免，但董事会没有起到这种监控职能。

　　......（出处：中国社会科学报　作者：朱羿锟　单位：暨南大学法学院）

　　……查看更多内容请订阅《中国社会科学报》

　　

《中国社会科学报》版权所有，转载请注明出处及本网站名。