在进行公司治理的国家间比较时，学者们发现各国之间的股权结构、治理机制和企业间关系存在着差异。学者们从社会层面对此作出了解释，认为主要有法律因素、政治因素或政府行为以及其他社会层面因素、文化因素和历史因素。

　　法律视角

　　法律视角是公司治理领域发展的自然延续。公司治理在一定程度上是现行法律体系和与之相伴的法律基础设施（立法、司法和执法环境等）的产物。公司治理体系在全球各国、在每个国家的不同时期，都有显著不同。

　　20世纪90年代中后期，LLSV首先引入法律因素来解释一国的法律起源、法制体对公司治理、公司价值的影响。LLSV的研究集中于在国家层面上保护投资者的措施。其逻辑思路可以概括为：投资者保护程度源于不同的法源或法系，投资者保护程度直接影响到一个国家金融体系的模式选择，融资模式和所有权结构又决定公司治理的水平，公司治理水平影响公司价值，影响公司绩效和经济发展。他们认为，投资者权利保护与融资组织的规模相比是更为根本的决定金融发展的因素。

　　……（出处：中国社会科学报　作者：胡洁　作者单位：中国社会科学院数量经济与技术经济研究所）

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