观察19世纪以来的全球经济和金融发展史，我们可以非常清晰地看到，大国经济崛起的历程是一个逐步融入全球化的过程，这个过程可以分为三个阶段，即经济全球化、金融全球化和全球主导性地位的确立。

　　经济全球化缓解内需和国内储蓄不足

　　全球化的第一阶段是以融入全球贸易和产业分工体系为主要内容的经济全球化过程。在经济起飞时期，人均收入水平较低导致内需不足，国内储蓄不足导致投资资金匮乏，因此，融入全球化的主要目的在于解决内需不足和国内储蓄不足两大问题。

　　这一阶段的标志性特征是：第一，在货币金融制度方面，本国货币直接或间接盯住当时的主要货币，以减少汇率风险，推动对外贸易的发展，处于初级发展阶段的国内金融机构则主要经营对内业务；第二，在以对外贸易为主的经常项目方面，保持了持续的贸易顺差，以解决内需不足问题；第三，在资本项目方面，呈现出资金净流入格局，国外资金流入尤其是国际直接投资（FDI）成为补充国内投资资金不足的重要渠道。

......（作者：殷剑峰　单位：中国社会科学院金融研究所）

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