股指期货（Stock Index Futures）的全称是股票价格指数期货，也称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。世界主要股指期货市场有标准普尔500指数、道琼斯平均价格指数、英国金融时报股票指数、日经股票平均指数、香港恒生指数等。

　　一般来说，期货合约作为衍生工具，具有方便投机、风险对冲的基本功能，也可以用于套期保值交易以强化其信息传递的功能。对股指期货交易而言，则主要有四大方面的功能：一是可以规避系统风险，二是能活跃股票市场，三是可以分散投资风险，四是可以进行套期保值。这些结论大多是建立在完美无摩擦市场和完全竞争市场的前提假设之上的，并且隐含了现货市场随机性独立于期权、期货等衍生工具而存在的假设——也就是说，事先排除了衍生工具的存在会影响现货价格动态行为的可能性。

　　针对我国今年推出的沪指300股指期货而言，它是否会加剧股市波动，从而给经济带来负面影响，以及投资者所面临的机遇与挑战成为学术界关注的重点。在世界经济经历了20世纪90年代的大泡沫和亚洲金融风波，特别是此次由美国次贷危机引发的全球金融危机后的今天，进一步深入研究以期权、期货为主体的衍生品交易对市场波动性的影响则显得尤为重要。

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