国内外已经有大量学者从不同的角度对企业并购问题进行了研究，并取得了许多有价值的成果，主要包括效率理论（Muller，1969；Fama，1980；Stein，1997）、资源基础理论（Wernerfelt，1984；Hamel&Prahald，1990；Cantwell，1991）、交易成本理论（Williamson，1975）、企业生命周期理论（Adizes，1989；康晓剑、刘思峰，2007）、委托代理理论（Donaldson，1984；Roll，1986；Scharfstein&Stein，2000）等。这些理论对于理解企业并购实质，解释企业并购动因有着十分积极的作用。然而，其不足之处在于缺乏统一框架，以至于出现了“盲人摸象”的局面，不同角度的研究互不相干，难以形成合力，并且更多是集中于并购成本，以及并购后整合所面临的困难，而对于企业如何选择并购对象这一战略层面的问题，以及并购如何实现“1+1>2”的协同效应，缺乏令人信服的解释。

　　要想使并购理论更具有实践指导价值，必须将主并公司作为重点研究对象，研究主并公司如何通过并购行为提高自身的竞争力。随着信息技术的发展，企业面临的外部环境发生了巨大的变化，进而导致了“游戏规则”的变化。正如Peter F. Drucker所言，“过去企业之间主要是产品的竞争，而现在主要是商业模式的竞争”。中国企业必须依靠优良的商业模式和更具创新精神的行动，才能够在全球竞争中胜出。基于此种认识，笔者认为，商业模式创新应当是企业并购的本质和核心。企业应当以商业模式创新作为并购的根本目的，以商业模式创新为手段对资源和能力进行重新识别和配置，以是否实现了商业模式创新，作为评价并购成败的关键。

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