在跨境资本流动日益频繁的状况下，根据国际经济学理论，能否同时实现经济体的内外部均衡，并保持国内金融体系的稳定，拥有一定数量的外汇储备就显得尤为重要。

　　中国外汇储备的最小合意量区间为1.4万亿—1.5万亿美元。这样的外汇储备量规模是确保中国金融稳定的前提条件。

　　中国的巨额外汇储备，在帮助平复最近这次全球经济动荡的过程中扮演了重要角色，中国的外汇储备能为其他国家在流动性方面提供帮助。但是，巨额外汇储备规模是否已经远远超过了防范流动性危机所需的水平，学界对此争论不休。

　　部分学者将金融危机导致经济混乱和失败的后果作为最优外汇储备水平最主要的决定因素。另有学者认为，基于金融稳定和开放的视角来考量目前新兴市场经济体持有的外汇储备规模是非常重要的。还有部分学者立足于平衡国际收支以及最小化贸易差额，研究中国目前的外汇储备规模是否过度。视角不同，结论也相差甚远。

......（作者：李巍　单位：华东师范大学商学院）

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